資本市場修道院

以下這一篇文章是兩個月前的貼文。從事後檢討的角度來看，看總體經濟面去空手或放空的人大輸特輸，全部被嘎爆；口袋有銀彈進去市場大買特買的中實戶大賺。隨便抓一檔來看都賺了五成以上。

當時認為八百億的量能就要小心，但現在的均量都是一千億以上，一千億以下叫做量縮。即便總經數據有些樂觀或不如預期悲觀的數據，這兩個月全球股市的表現都十分激烈。

值得反省的是「交易架構」，看長線數據做短線交易、看短線指標作長線佈局！都是操作錯亂。理想的資訊分析"據稱"應該是長線保護短線，但實際上看到的是數據與數據之間彼此對抗，在分析判斷上帶來極大的困擾，實務操作上不難發覺，現實上並不存在一套理論性的拿捏，不同的資訊類別有其安置的位置，需隨時調整。彈性的交易策略是必要的。

----02.19 post------
主計處昨日公佈台灣去年的GDP數據，其實一點都不令人意外，從進出口數據我們知道大幅衰退是在預期內。但台股的走勢卻與眼前看到的經濟數據悖離，怎麼會這樣？

這我們的分析中IC設計類股在去年12月底以來已經有中實大戶進場，這些人在七千五百點以來一路被圍剿，但四千點這個部位反過頭來是空方被修理，我們的分析中確實看到有大批進場佈局的態勢。暫時沒看到這些人出脫持股，因此雖然美股重挫，台股仍舊聞風不動或許與他們有關吧？！以這些個股來說籌碼仍舊穩定。讓台股一副非常非常強的樣子。

可想而知媒體會再將利空頓化反覆餵養散戶。

這樣的盤要怎麼操作呢？

以基本面作出發的操盤手多單應該下不了手。那就再等等吧，既然大戶還在場，跟著作短多或者耐心一點，等大戶離席後再進場放空。否則雙頭巴是免不了的。

爆量是盤面上要緊釘的資訊。超過八百億時就要警戒，或者連續在七百億的量能但指數卻停頓在原地的模式，這也要小心。

S股在本週進入盤整格局，漲福0.76%，今日跟隨大盤下殺5%；從我們的分析資料可以看到特定承接的買力持續吸納籌碼，單就籌碼面來看，有利多方；中線技術面偏多（週線），但短線高低點仍有8.5%的跌幅。這是一個個股籌碼強勢，極短線技術型態跟隨類股走弱的範例。

★籌碼分析：

大戶賣買比率≒1：3；股票從散戶流向大戶。
沖銷比率：77%；實單率高。

四日買賣方量能分佈圖





★技術型態分析：

1.20MA斜率=0.2468；中線趨勢向上。
2.K=59.00，D=76.51，RSI=11.54；指標普普。
3.B%=0.662，Bandweidth=0.151；價額走勢持平，貼近盤整格局。

以下是兩日線的K線圖（final day=04.16）。



小結：
從S股的走勢可以看到曾經有一段不小的漲幅，但近期的題材轉向其他類股，目前暫時被打入冷宮，進場的單屬於實單的比重高，上漲的動能是特定資金的拉台而非市場自由波動的資金追逐，這種這種型態的類股會在我們的分析系統中被標定出來，作為進一步研究的對象。多方可以酌量進場，等待出量向上出量發酵。

漲多的股票可能再漲，跌深量縮不跌的股票可能再跌，漲多少算多，跌多少算深？並沒有一套固定的比例可以參考。市場一直在變，預測漲多少或跌多少的意義不大，有意義的是「操作回應系統的建立」；基本型是『若A則B，若C則D』。

舉例來說：
1.若大盤盤中（11:00）超過一千E的量能，且收黑，則多單出6成，放空四成。或者是，
2.大盤走勢溫和，量能在三日均量之±150E，選擇強勢類股進場追多，
3.個股爆量收黑，三日漲勢落後大盤，進場做空。
4.個股區間走勢持平，低點墊高，籌碼分析有集中化態勢，進場做多X成資金，若該類股為當日強勢股則加碼資金比重。

交易系統應該是組合策略的集成，以萬變應萬變，用組合拳面對面化多端的市場。

以今天（04.17）收盤前的這種態勢，多單要小心。沒有人知道到什麼樣的點數會來一根爆量收黑K，可能在五千六，五千七或六千五百點？或今天的開盤6071點？沒有人知道。但盤中數據陸續出來時，「交易系統」必須要能夠消化即時回饋的資訊並且做出有利操作的判斷。

後記：
早上進場做了六筆交易，其中三筆交易盤中當沖離場，另外兩筆多單被套，一筆做空，追空的同時來不及處理已經在場的多單，我是笨蛋。

X股在本週已經上漲12.29%，預計明天仍有高點；但從我們的分析資料可以看到，某些特定賣盤的賣力持續做釋出籌碼的動作，單就籌碼面不利多方，但技術面仍偏多頭，這是一個個股的籌碼弱勢但技術型態跟隨類股與大盤的範例。

★籌碼分析：

大戶賣買比率≒4：1；開始流向散戶。
沖銷比率：27%；實單率低。

四日買賣方量能分佈圖




★技術型態分析：

1.20MA斜率=0.0506；趨勢向上不變。
2.K=67.12，D=67.13，RSI=63.08；指標尚未出現過熱或超賣的異常數據。
3.B%=0.8167，Bandweidth=0.4111；價額走勢在相對高檔的發酵格局。

小結：
X股屬於近期熱度頗高的某一族群，上漲的動能是跟隨類股與大盤波動的型態，由本土資金進駐鎖漲停的型態來看，當盤勢開始反轉時，這種標的值得進一步關心。謹慎的多方可以開始離場，但空方仍需等待。

適宜做多的股票需要吻合三維的條件，大盤的(註1)、類股的(註2)、與個股的(籌碼與技術型態)，有27種可能的排列型態，考慮最縝密的多空型態是當然是考慮大盤的、類股的與個股的多樣條件，因此"最極端的"、安全的「多或空」進場各佔1/27的機會，如果不要這麼龜，撇開大盤不談僅考慮類股，多空適宜進場的型態各自有1/9的分佈。

出手的勝率若不考慮運氣因素，九次大概只能K到一次，另外88%的概率就是被市場K，這是從理性分析的層次來看，但運氣這種東西，時間一旦拉長，所有人應該都站在同樣的立足點（位居特殊社會階層立足點的人除外），所以長期操作績效能穩定勝出的人如鳳毛麟角應理由可能就是在此。除非有特殊訓練，否則一般的狀況是每次出手的勝率只有一成不到，出手次數越多，實質累計勝率越低。被出貨的股票仍然可以上漲一成，甚至有更高的漲幅，這段期間進場這類股票的投資人，在操作分析與心理上的制約可想而知。我所「知道的」是不是「真知道」。打算專職這一行的人，對賺錢與賠錢的理由要有更深切的檢討。

人是視覺與情感的動物，看到某一類的技術或量能型態，不追多或空，會手癢，看到或聽到雜誌熱切的報導不憑著感覺進場也不是滋味。找出那可能勝出的九分之一的機會，需要處理大量的數據與細節。數據分析之後，還有各種組合操作策略的問題需要克服。這是我們的挑戰。


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註1：大盤分析有另外的籌碼與技術指標，分析後再分「宜多」、「宜空」、「盤勢」（不明確）
註2：從資金流動模式，再分「宜多」、「宜空」、「盤勢」（不明確）

不少股票已經有出貨跡象，依據過去的統計，那種賣單的額度不是一般人或法人能夠出脫的額度。同樣，當今年一月二月時我們發現有大戶進場著墨的標的，那種額度也不是一般散戶可以出手的資金。

大戶進場後的股價未必馬上走揚，盤了一兩個月很常見，盤更久甚至下挫的跌幅超過兩成也在統計中看到，同樣，被出脫的股票，他的價格走勢繼續往上飆漲也在目前的態勢中存在；只跟隨著籌碼決定操作的模式仍需要度過激烈震幅，這種震盪的幅度早超過一般的停損機制。出手的時間點很重要，除了看個股籌碼，還要看走勢型態，除了看個股的走勢與籌碼型態，還要看類股輪動軌跡，分析類股輪動的軌跡也要在大盤波動作背景下思考。以個股、類股、大盤的三維分析做決依據。

講起來容易，實際分析的Loading不輕。剛入這一行時跟朋友從個股資金流向分析開始做起，四千張的週量需要用三天才能寫完一篇分析報告，這是為什麼後來才進一步研發DATA MINING的技巧與分析模組，經過幾年的研發，原本三天才能完成的工作可以縮短到三小時，但如果除了分析個股，要將類股甚至大盤列入考慮，以目前一千四百億的日均量來統計，RUN 完所有的分析模組後都已經收盤了，感覺就像在追逐太陽，未來還有很大的改善空間。

股價上漲的理由百百種，可能是跟隨a.個股籌碼的、b.類股的、或c大盤的波動向上走，現實可能是axbxc的交叉影響，金融現實很複雜，但分析要化繁為簡， 一套決策支援系統應該要系統的分析這三個層級，每一個層級都有其資料分析與考量的資訊工程；曾經跟某投資顧問公司洽談合作，不過他們只要每天給明牌，那種今天報牌明天，最遲後天就要飆的股票，對方不管我們怎麼做，標準的只論結果不論過程。可想而知，這種期待是容不得震盪的，坦白說也是我們繼續研發的動力。

忍受震盪不僅是心理層次受煎熬，更麻煩的時是時間的浪費與資金的閒置，極短線的震盪激烈與對錯的頻率正相關；因此，資金規劃、時間成本、資訊品質、決策模式與操作的穩定度之間要拿捏一個平衡點。決策的動作想要快，標的物的分析就要準，但速度要快，能分析的時間就要被壓縮，時間被壓縮準確度就會降低。這是兩難。

理論上，大部位的資金可以忍受的震盪空間比較高，但這只是理論上，事實上每一個投資人不論資金大小都不願意忍受震盪。但為了克服震盪的煎熬與時間成本需要付出的代價是「優質的資訊品質」、「成熟的決策支援系統」、以及具備靈活與穩定性格的操作。

什麼時候做對，什麼時候做錯。對或錯是依據什麼做判斷。我是單純的結果論或者我有能力更細緻的去分析價格發展中的變數，並且將這些經驗觀察納入自己的演化系統中？

X股最近有大戶吃了不少，原本以為已經可以出貨的價格，沒想到小賣一天的B大戶竟然在隔天反手再買了三千多萬，但實在不巧，昨天突然來的一個利空，將他的獲利向下壓縮了八個百分點（個人粗估），從型態上來看，他們介入的這一檔X股有作頭的型態，未來最理想的方式是量縮止跌，等待下一個利多發酵，不然，這樣的盤勢下去，對他們是不利的。四五千張的持股，要有一萬三千張以上的成交量才出得完。

這樣的量能要透過什麼樣的機制去創造呢？

大戶一樣會被修理。這一週碰巧看到兩個族群的大戶被蹂躪。除非是小型股可以逆勢硬幹，否則股本四五十億以上的股票，很難透過單一主力掌控價格的波動，這告訴我們，市場的變動性對大戶也是不可測的變數，大戶就算有媒體當左右手，也很難在開放的市場上一手遮天，一樣要面對不確定性的風險，位居權力蹺蹺板另一端的散戶要承擔的風險就更高了。

看到大戶被修理對操作者除了要再次謹記市場的風險，局勢一旦有變，要靈活反應，大戶在場仍舊向下破底殺的價格波動一定有問題在醞釀，要麼放空，要麼多單停損，要有相應的動作。大戶在場並不是股價立即向上波動的保證，市場就是這樣！每一套操作系統都要有面對意外的應對之道。厭惡意外，討厭變動，對變化迅速的厭惡、憎惡，也許是寫在基因內的所謂人性，幾萬年以來的生活型態，安定與從眾才是穩妥求生之道，那些天性不安的靈魂、愛好冒險的前賢，在時間長河的流動下幸運者或許留下蛛絲馬跡的文字記錄，但或許更多人就像絕跡的物種，消失在地表，愛好變動的素質也一起埋沒在地底。

忘了在哪看過這樣的文字「沒有人天生適合市場」，不論祖先來自叢林、草原或農莊，血液留著的都是渴望安定，穩定化、制式化的生活節奏，變動不利於生存（與生殖）。是啊！如果以上推論屬真，適合這種變動世界的人種或許還在發展中，或許吧！

所以，交易系統不是一套預測系統而是回饋系統。雖然有預判的成分，但更重要的是盤中的回饋。預測準確不如回應準確來的重要。預測準的人不一定能賺大錢，回應得宜的人才有機會。

我覺得自己還很遜。非常遜。

☆安利團消費力驚人 掃光花蓮寶石和麻糬 6小時進帳122萬 
http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?rno=15&fi=\NEWSBASE\20090318\WEB545&vi=32410&sdt=20090308&edt=20090318&top=50&date=20090318&time=09:52:46&cls=index2_totalnews

計算在花蓮停留六個小時的消費：

122萬÷ 1600人= 763元

每一個小時花費127元


☆逛故宮擠看翠玉白菜 紀念品買掉120萬
http://udn.com/NEWS/NATIONAL/NAT2/4793310.shtml

計算在故宮停留2個小時的消費：

120萬÷ 1600人= 750元
每一個小時消費350元

ps:據了解，一個翠玉白菜紀念品，小的六百，大的一千二。

☆逛信義計畫區與101
標題：安利團在台狂購 商家喜上眉梢：好像又發了一次消費券
http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?rno=8&fi=\NEWSBASE\20090317\WEB948&vi=32526&sdt=20090315&edt=20090317&top=50&date=20090317&time=12:05:32&cls=index15_totalnews

----重點摘要----
台北 101統計，昨天上午11點至下午 6點，全賣場退稅筆數不到20筆，顯示消費滿3000元以上的觀光客不到20人，比 2月份平均還掉 4成。而針對中國安利信用卡消費滿 1萬元贈送的小熊鑰匙圈，昨天僅送出個位數。
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無法估計實際消費。

☆逛基隆廟口小吃
新聞：台灣安利特別發放每名中國安利團友500元台幣的消費券，預估帶來六百萬商機。
http://www.hkdailynews.com.hk/china.php?id=31463

500元x1600人=80萬。 
500元x12500人=625萬。

摘要：六百萬商機指的是一萬兩千多人的安利團的總消費券消費。不是近日來台這一團在基隆的預估消費，單以這一千六百人的消費是80萬。

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小結：以上是看得到數據的消費額，總之消費力很驚人就是了。

==============0318. 10:45補充資訊
另一個新聞來源：
☆安利團／陸客狂掃花蓮　7小時消費破4百萬
http://www.nownews.com/2009/03/17/11474-2423782.htm

PS：六小時消費122萬是花蓮縣府觀光旅遊處統計，7小時消費四百萬來源不詳。

佔大盤成交比重七成強的電子股是最重要的觀察（在江湖中的人都知道，寫得有點白目），電子股中高價電子花科，與中低價的類比IC，是電子股中交叉印證的參考，因為這些類股是中實大戶的最愛，十二月底與一月出吃了不少。這兩類如果還走穩在短線支撐之上，電子類股的體質就算OK。另外台雞、紅瘩店也是配套的體檢指標。這幾檔股票的走勢若仍舊勇建！同上，就是訊號了。就算不敢作多的也不要去空他們。免得半夜睡不著，抱著電腦看美股。

我們的資料中可以看到這幾檔股票有發散的跡象，意思是交易很活絡，雖然價格走勢還站在多方，實質買盤其實並不像外表那麼強。盤勢轉弱在高檔有兩種可能：

一種是爆量直接噴完，低檔承接的大喀大落跑，隔天開始看黑K棒，另一種是在每天見紅K的高檔中慢慢磨，慢慢出，邊拉邊出，每天都好像快要看到高點，或見到比前一天更低的低點，但無論如何，就是強，但盤了三四天之後才灌一根黑棒。這樣就結束了嗎？其實也不一定，再拉起來亦猶未竟地仍舊被市場愛戴，或者出貨的人太猛，天天慣黑棒。至於是哪一種，邊走邊看才知道。變數太多，並沒有一種固定的型態。固定的是入市者的貪婪與恐懼，但價格走勢的外顯是不規律的，我們在意的並不是幾根黑K或紅K，我們要推敲的是成交量的內涵可能要交代什麼樣的故事，承接與出貨的比例各自站多少？哪一方可能勝出！

目前的態勢是本土資金與政府護盤資金站在多方，外資是空方。政府護盤積極，外資也不惶多讓地用力出，近期仍舊是以小買大賣的節奏操作現貨。期貨外資佈多單，這部分我沒研究，但是看起來很可能現貨期貨兩頭賺。

今天拉台台股的動能值得提問。外資並沒有打買反而是小賣1E。最朋場的投信與自營商合計買超32.6E，量能普普，所以市場的熱度已經開始在向上提升，動能來自普羅大眾的概率增加。因此，在幾個幾標股尚未出現異狀以及大眾的熱度開始沸騰的這個間隙是作短多的空間。至於是哪些短多，歹謝，部落格不能講。（我要再研究一下對帳單要怎麼貼出來，一大串的說）。

美股趴，國際股也挫了。台股今天收4430，成交量566E，雖三大法人同步賣超94E，但跌幅僅-1,06%。技術面仍舊有支撐，亞洲收盤表現如下圖：


亞股卻是全部跌破重要均線。看看，台股多強！早上提到，美股若掛點，台股的多頭論述會轉向陸股找題材，但中國股市今天是亞股跌幅最重的市場，跌了-4.56%。當然啦，可以解釋成多方回檔，不過，這一根回馬槍幅度未免也太大了吧！Anyway。

三大法人都站在賣方的話，今天誰在買？最可能的對象是：
1.政府基金
2.無基之彈的信眾

由此可見資金淹腳目應該是真的，能說什麼？只能說台股妳好勇，籌碼這麼強，基本面、技術面都與你無關，都不知道該講什麼了。要放空的請等等，等帶量破線後再下手。台股目前的位置仍在狹幅震盪中，多空都很容易被巴，向上或向下都有動能。要作多的請與媒體打好關係，隨便作都賺錢。隨便作都賺喔。

台積電2330、聯發科2454、宏達電2498是我觀察中的領先指標。大盤若是要掛點，這幾檔權值股要帶頭灌破有效支撐（ex.月線）；他們很強喔，美股不管怎麼跌都跟他們無關，所以，一旦往下灌破或者爆出天量，當成反彈結束的訊號是OK的。LCD的2409與3009已經有回檔跡象，短線已不具代表性。當然鴻海家族也是觀察點啦。跌破月線可以暫時判定短線不利多方（不過也只能暫時判定）。台股是否脫離盤整的盤局還需要更多資訊交叉確認。EX 小型電子股要陸續爆量，OTC指數若先行轉弱是印證「無基之彈」尾聲是否來臨？

盤整的操作規劃剛好與順勢系統相反。持股比重降低是比較穩健的操作。

今日台股大盤開低走高。成交量575E，收在4477。 多空壓縮在月線與季線之間，短天期的均線雖像鍋蓋蓋在上頭，但壓力不是壓力，支撐不是支撐的走勢讓這些技術指標其實是失效的。

道瓊指數與工業指數雙雙破低，道示理論會認為這樣的交叉確認告訴我們，底部還在測試，甚至繼續慣破的概率大。但近期的操作若依據突破則進場作多，破線則進場佈空，被雙頭巴的概率應該不低。

若失效的技術指標（指標其實沒有失效與否的問題，只有解釋的架構是否可行的問題），被多空都雙巴的人要提防，這個盤要死不會死，要上也不會上，持續在盤整中，方向還不明確。弱勢的金融是否持續弱勢，強勢的電子是否續強，或者兩者交替在盤整區上上下下是未來觀察的重點。

回到量能分析來看，今天的量能也OK，並沒有爆量，指數上漲了0.92%，在亞股中說強不強說弱也不弱，今天比過去幾天跌深的韓國、香港弱，比跟隨美國破底的日本稍強一些。從週線來看台股是亞股中的強勢股（跟隨中國股市？）。好像有種台股的資金動能在尋找自己的方向的意思。

感覺這個盤是在恐怖平衡的狀態下，總體經濟數據奇爛，但籌碼卻仍舊堅挺，不論往下往上的爆發力都十足的盤勢。

如果有人問我怎麼看這個盤？過去我會根據技術或籌碼的型態跟隨著市場上聽到的聲音一樣，規劃可能的走勢或者提出煞有其事的看法。例如4100到4600之間盤整震盪，如果越過XX均線就上看多少，如果跌破OO均線就下探多少點。但這樣的思維是對的嗎？

我懷疑自己是錯的。至少錯了一半。

技術分析的功用是提出一套讓市場玩家彼此可以溝通的語言，也是讓操作者用來描述現狀的工具，但他並不賦予對未來的看法或預測，誰說突破均線就一定往上？破線就往下？沒這一回事。個股要上或下還得加入當天走勢的新參數。當大盤像今天一開盤就弱勢格局並且持續下探的走勢，除了少數例外，所有類股都會被往下拖，反之過去以來的「無稽之彈」，在強勢電子族群的帶動下，營收爆爛的類股一樣跟著漲了一成。短線資金行情是最難捉磨的。快速進出的資金型態也是理性分析的限制的主因。

那怎麼辦？

預先規劃是對的，但錯的地方在於規劃僅止以過去資訊為素材的規劃，當盤勢與規劃的方向相反時需要即時反應規劃的限制在哪！即刻調整。規劃是對的也是錯的，對的地方在於規劃時可以瞭解目前的處境或狀態，但錯的地方在於操盤者常不免以既有的理解投射在盤勢上，以自我為主體，將市場的波動視為客體，但這剛好與現實悖離。市場雖然不會思維，但他是主體，要用什麼樣的概念來解釋呢？我覺得若用文本分析的角度來理解或許有一點助益；我們可以將盤勢的波動視為Implied author的傑作，這個Reality為何並不重要，重要的是他是Author我們僅是Reader，而且是非常有限的reader，容易出錯的reader。知道自己容易出錯以及哪裡錯了！比證明自己是對的重要，更重要的是即刻調整，即刻調整、即刻調整、即刻調整，這四個字值得寫一萬遍，寫到骨頭裡，融化在血液中，有根有據地保持高度的彈性。

講起來簡單，做起來簡直像在剝皮蝕股，尤其是原本以為自己分析架構已經很有把握的情況下，還必須要轉換方向時，那種胸悶與惶恐的壓力，像是要把人擊碎似的巨大。操盤手要習慣這種隨時像要從萬丈深淵跌落谷底的壓力。

盤勢難以意料！確實如此。「盤」是用來跟隨而不是預測的。

台股去年底十一月底以來反彈回檔來回了四趟。
從週線的角度來看台股在盤整區塊內上下運動，看多看空都可能賺錢，但前提是跟得上類股的輪動速度，這段期間類股的輪動與資金和消息面共振，從基本面作思考點的操作者除了作空或者空手，應該還沒到放膽進場的階段，這也是我跟一些業內的朋友聊天時他們的心情。

這些正規軍的操作者雖然嘴上說不搶反彈，但看到某些類股從低點硬生生的往上漲了兩成甚至三成，要說不為心動恐怕還得要幾年的修練。坦白說我也會心動，也會從事後諸葛的角度看到沒吃到的甜頭跟著懊悔，但市場的波動不是每一種型態都能夠讓人賺錢，有些波動完全是隨機無規律的，今天大漲明天大跌，除非叮著盤跟她賭，我還想不出有什麼理性的基礎能夠分析這種令人垂涎的價差，因此想更進一步吃這種價差的豆腐是不可能的。沈得住氣。是必要的操練。以茂德為例，有朋友在上個月跟我說，你看，茂德從低點以來漲多麼多？當時也覺得好糗，滿臉通紅惶惑不已！是啊，我怎麼這麼遜，喵的，一個半月過後，茂德大已經要被打入全額交額股了，時間是朋友也是敵人；不只茂德，我心裡面還有幾檔股票也是不妙，但或許時候還沒到罷了。

用自己的資金操作或者有足夠的資金支配權是是操作者必要的空間。否則被逼著進場或退場，會打亂原本的操作思維與紀律。zarqarwi有部分的資金是用代客操作的模式進行，感受頗深。要用最嚴格的批判標準檢視自己的分析，並且要沈得住氣。多或空自有定見，否則陷入忽多忽空的雙頭巴，被打擊交易信心，要用相當的時間去修復。

zarqarwi時常被批評難以操控！難以溝通，這其實是廢話。當操盤的人哪可能輕易被人牽著鼻子走，要我買我就買要我空我就空！那我花這麼多時間讀書研究是幹假的嗎？不是不願意被改變或調整，相反我也期待真知灼見，但我發覺市場上能夠用力、理性地跟你我討論的人實在少之又少，大部分討論的人都是「感覺」取向，emotional oriented，而不是分析取向 description base 。願意寫文章分享的高手不多，能抽出空交流的就更少了。因此獨立研究是必要的操練，沈得住氣才能讓研究心得與操作相得益彰。

寫得好像很沈得住氣的樣子，其實我只把每天的現實煎熬，煎熬現實，寫出來與看官分享。
自己還需要多多努力。

共勉。

不要忘記每一筆單究竟是在什麼樣的思維背景下決定與實踐，用筆記或部落格紀錄每次交易的內涵是每日例行工作。相信不少人已經這麼實踐，但我覺得心情的起伏也需要留下痕跡，為什麼？我以為操盤人需要相當透測的自我檢視，提升績效其實是自己與自己的摔跤，幫助與殘害操作的就只有自己，不用怪別人也不用期待貴人。

你看多或空的理由是什麼？真的能說服自己的內心嗎？操作時是否依據你所理解的理解去行動？或者知道是一回事操作時又根據當時的氣氛與感覺？該加碼或該停損時是否夠果決？真實的內心戰鬥卻常在迷惘間被輕輕放下，於是不斷重複同樣的錯。看盤時要理解我們是人，不是機器，這是我們的優勢與弱點，因為我們是人，所以有屬於人的習性，例如從眾與避險趨利是我們共同的天性，沒辦法，這些是寫在基因裡頭的天性，快樂時歡笑，悲傷時哭泣，但在市場中的戰鬥除了需要用人腦去思考，但更需要的是機械般的操作實踐，尋找安全感的從眾意識會讓操盤手致命，大家都知道的消息就是壞消息，不論多空都一樣，但是依附在大家都知道的訊息上卻讓人在洶湧的金融市場中有安全感，例如過年前的紅包行情、每隔一段時間就會流行的XX概念股，或者最近滿常聽見的「無基之彈」。流行的話語最通俗也最容易理解，也是最後散戶接納的定心丸。尋求這類安定感訊息最後很難不被踢出市場，與之為逆的心性需要一次又一次的折磨。什麼意思？我的意思很簡單，就是折磨與痛苦。

別人哭時你的內心要有笑的能力，別人歡樂時你要多一層憂慮。基本上這是逆著天性的思維模式，天性較具備批判性格的操盤手或許可以少一點修練的功夫，但人畢竟是人，我們是人，有朋友有家庭，有經濟上的負擔或責任。從事操作這一條路，身旁不可能完全沒有人。於是敲邊鼓，不論是鼓勵或忤逆都可能是你思考與實踐的阻礙。痛楚感幾乎是無可避免的隨侍在側。要當操盤人就要習慣這種折磨，並且樂於接受。賺錢很快樂啊，但在市場的人都瞭解下一秒鐘可能全部賠光還倒貼，這樣還能快樂多久？賠錢時很痛苦啊，但大部分的時候我們就是沈浸在痛苦中毫無所獲，於是下次繼續痛苦。我要講的不是這個。我想表達的是類似禁慾的操練。為人天性所不樂於為的操練，什麼意思呢？

檢視操作OK的單時，我們願意承認裡頭有多少運氣的成分？還是暗爽不足後接著明目四處張揚？迫不及待要讓全世界知道自己很厲害？！檢視操作失敗的單時，我願不願意挑出自己失敗的地方，不推諉於運氣欠佳與盤勢震盪！我覺得真的很難，自欺很難覺察，尤其部位越大時這種折磨越強烈，趨利避害的天性反射會讓人很難冷靜思考，尤其操作帳戶的金額動輒超過五十萬的上上下下波動時，很多人會抓狂的。平常人面對這種狀況時只剩金額波動沒有理性，我完全能夠體會這種不舒服與緊張，這就是人性，希望儘速獲利然後最好是完全沒風險！！！

當操盤手當然是要賺錢的，但我們的心情不能被這種波動攫取到無能反省。誠實問自己問題，這種內心世界的戰鬥就是每天的操練，得自己想辦法打敗得意忘形與自怨自艾。操盤手的安全感不是建立在已經獲利多少的基礎，或者有什麼大喀的名師可以依賴、更不是來自跟隨群眾的眾口鑠金，而是你對市場的認識與對自己的掌握力。對市場的認識可以透過勤作筆記來進步，檢視內心的情緒波動能幫助自己瞭解自己。

市場危機四伏，快樂比痛苦危險，欣喜容易讓人自以為是，沈浸在戰勝大盤飄渺感。痛苦帶來的教訓比快樂珍貴。累積足夠的痛苦記憶會讓人居安思危。

若「永遠不變的就是不斷改變」是市場的第一條定律，那麼「賺錢永遠是少數人的權力」我覺得可以是第二條定則。什麼意思？我的意思是資本市場的掠奪本質注定讓利潤共享（sharing）這種好聽話只能當門面的點綴，用來騙人的，馬多夫（Bernard Madoff）的詐騙案就是一個例子，世界哪有這麼好康的東西。地球只有一個，資源是有限的，在資源有限的前替下，為什麼總是會有些人比另外一群人更富裕與長壽？可分配的資源比例懸殊？把鏡頭拉長一點來看，除了當下的巧取，繼承掠奪史是西方世界宰制新興世界的關鍵鑰匙。拉近一點來看，企業家之第二代或第三代的嫡傳子嗣掌握的權利與以上的長鏡頭下看到的弱肉強食並沒有不同。Power is Knowledge and Money.

今天與你我一起在市場買賣的玩家，九成以上都會賠錢出局，差別只是或早或晚罷了！認識市場的被殺戮本質，對我有什麼意義呢？當我剛進入市場時，隱約間我以為賺賠的比例大約是一比一，我天真的認為一半的人賺一半的人賠，很快的我學習到只有主力才能賺錢，但後續的研究與觀察又推翻了我這種素樸想法，原來主力之上還有主力，金融市場就像條食物鏈般吞吃相扣，最上一層的資本家是跟神一樣的存在，只能憑藉推理得到他可能的存在。知道他的存在不是為了膜拜，膜拜他也沒用。知道他的存在是為了提醒我們隨時與人群保持距離，人多的地方要保持警覺。作多或作空都適用。

但人的腦袋是習慣追求安全感與可理解的存在。人多可以讓我們感到安全，因為共同的論述力量會讓我們對模糊的前景產生確定性。確定性又讓我們覺得安全舒適，不會有那種面對混沌的徬徨與迷惘。不過事實真的也是如此，市場很有趣，市場參與者的自我論述確實是一股自我實踐的能量，這種心理動能在短天期的價格波動中可以扮演一定的角色。若可量化與理解這種心理趨勢，在極短線中未嘗不是一種獲利的途徑？！但可千萬要記得下車要快。人多的地方要保持警覺。

樂於獨處是保持警覺的藥方。
懷疑眼睛看的與耳朵聽到的一切。對那些摻雜過多詮釋的媒體報導，要鄙而遠之，看多了有礙腦內健康。XX行情，XX概念股大多是這一類狗屁倒灶的玩意，常常需要反過來解讀。

離人群遠一點，也不要在媒體報導中期待交易的安全感。多空都適用。

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PS：去年十二月起看空的人明顯增多，（所以）盤勢也跌不下來了！！？？人多的地方真的是要小心。