資本市場修道院

每日股權分析工具 http://www.zarqrwi.com
 
 

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理解量能型態的工具 http://www.zarqarwi.com

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比較量價的工具 http://www.zarqarwi.com
 
2011.05.27台股加權指數收在 8810點。盤中拉台指數的要角之一是廣達(2382)；廣達(2382)今日是的買賣型態與法人交易列在下面，左邊是我們的量價圖，右邊是我們傳統所看到的法人買賣報表。從圖形中的顏色分佈，我們可以很清楚的看到買盤(上方的柱狀圖)有明顯的紅色區塊，紅色區塊代表的是千張以上的大戶買入（參:技術分析最佳化系列文），賣方(下方的柱狀圖)則是由相對冷色系的柱狀色塊組成。

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追蹤量能的工具 http://www.zarqarwi.com

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計算量能的工具 http://www.zarqarwi.com

生活的目的在創造人類全體之生活，生命的目的在創造宇宙既起之生命

去過醫院的人都有這種經驗，在掛號時護士小姐除了幫您測量心跳、血壓(你現在血壓升高嗎？這個護士的7字型坐姿好專業喔)、體重外，檢驗室的技術人員也可能請你去作尿液檢測。這些測量的目的是什麼呢？這些測試的目的都是為了對您的生理狀況作個基礎的評估，讓醫生進行後續診斷時可以有科學評估的依據。如以下尿液測試的對照表，那些彩色的色塊就是為了判讀尿液生化成分的設計，技術人員可以進一步用儀器甚至肉眼，就可以發報告給醫生，協助臨床醫生有關病患新陳代謝的數據。

同樣的，當我們要觀察某一檔商品(ex 股票)時，我們也可以進行類似的步驟，到http://www.zarqarwi.com 打入股票代碼後，也會出現類似診斷數據的住狀圖，在這張圖，讀者可以看到他是由買張跟賣張兩張圖，上下併置在一起。前幾篇貼文我們已經有稍微介紹過這種柱狀圖(又稱量價圖;price by volume chart)的基本架構。這一篇我們要進一步介紹這張圖每一根柱的數據是什麼意思。

以底下這張圖為例：

在102.5的這個價位，賣方賣了603張。我們用橘色箭頭標示的區塊是屬於600-800張持股分級的賣家，他在這個價位一共賣了306張，佔當天成交量2442張的12.53%。

 下面這張是同一張圖，但是標示的是橘色區塊下面的綠色區塊；

他表示，在102.5的這個價位，有50-100張的賣家，賣了108張，佔當天成交量的4.42%。

那麼以下這張圖又是什麼意思？藍色箭頭指的柱子，成交量是126張，但藍色的區塊是代表1-20張的券商嗎？怎麼會出現在126張的柱子內？

原因是這樣，這表示當天所有屬於1-20張的買家，在這個價位(104元)一起買入了101張，佔當天的成交量4.14%。這也是為什麼我們可以在賣方看到199張的成交量(價位：102)有橘色的區塊，在250張的成交柱子(價位103.5)也有橘色區塊的理由。

 

 

我們每天都將台灣一千多家券商中，有參與這檔股票交易的券商先作買賣分類，分出買方與賣方，再分出所屬持股分級是哪種等級(參考以上圖形右邊的色塊對照)：是2000張以上、1000-2000張、800-1000張、600-800張、400-600張、200-400張、100-200張、50-100張、40-50張、30-40張、20-30張、1-20張；不同持股等級用不同的顏色區分，分別從大紅大紫的熱色系到冷色系，來代表大戶與相對小戶。我們幾乎用盡了疵奶的力量援助您簡化大量的數據工程。您也可以援助我們，宣傳這個好物的存在。

因此，只要知道這個顏色代表的意涵，我們就可以很直觀、並且很快速的看出(or用心算評估)量能的分佈狀況。這樣是不是很方便？是不是很厲害？所以下次看到漂亮護士時，記得想到資本市場修道院的這個玩意 www.zarqarwi.com 讚啦。

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評估量價的工具 http://www.zarqarwi.com
 
眼尖的人應該不難發現，在我們的量價分佈圖的資訊列，最後有兩組數據，一組是周轉率，一組是換手率。周轉率顧名思義就是一般我們在市場上聽到的那個意思(就是你腦海中想的那樣)，他跟股本有關的數據。
公式：周轉率：(成交量÷股本) x 100%
當流通在外的股票越多 --->> 周轉率就會越高，這是最一般的理解。什麼時候流通在外的股票會變多呢？答案也很簡單，通常當一檔股票開始有熱度、被市場關注時，在外面流通交易的比例就會增加，因此我們可以用周轉率這個數據來評估某檔股票的熱度是多少；是很冷很冷都沒人理，還是說開始被關注？通常冷門以及沈澱中的股票周轉率會小於0.3%，熱門的個股周轉率可以噴到7%甚至更高。因此從周轉率的變化可以用來判斷股票（商品）流通的狀況。太冷漲不動，太熱又可能是高檔的反轉。怎麼樣叫做太高，怎麼樣又叫做太熱，並沒有一種絕對性的參考。不過，就像在煮湯一樣，慢慢燉才會燉出香嫩的雞湯，周轉率突然大增就好比突然加溫，不見得是好事。
 網路上可以查到周轉率的排行在這，有興趣的網友可以參考。如果對個股周轉率有興趣，可以直接到http://www.zarqarwi.com 查詢。
 
 
換手率是什麼意思呢？？我們先來看他的公式。
公式：(換手量÷成交量) x 100%
在理解換手率之先，需要先理解何謂換手量。
前一篇文章提到，成交量的構成，需要有買方跟賣方。但我們可以發現，市場其實是比這個還複雜一點，今天的買方可能是單純的買方，也可能是買500百張賣100張，賣方可能是單純的賣方，也可能是右手買100張但卻在左手賣出1000張，另外就是檔沖客型態，一早資買600張，中午就券賣600張，或者早上券賣600張，收盤前融資買回600張，最後淨買賣量是零張。不論以上哪一種型態，都會呈現在成交量中。如底下示意圖：

 
 
換手量的意思，就是扣除那些又買又賣的量能，這些被扣除的量能(虛量)，是讓成交量膨脹，看起來變大而已，並不是實際上被買入或賣出。所以，一檔股票如果當沖的張數越多 or 左手賣右手買、左手買右手賣的張數越多，換手量就會越少，由於換手量是分子，所以換手率也就會變少了。在舉個例子，假設有一檔股票成交量10,000張，裡面有3000張當沖，1000張左手換換右手自買自賣，那麼換手率是多少呢？
10,000 - 3000 - 1000=6000
(6000÷10,000)x100%=60%
答案是60% 
 
換手率變少是什麼意思呢？ 最簡單的理解是：當沖的人增加、對該股有興趣的人增加，是市場的eye ball，通常也是所謂的熱門股。如果股價在相對高檔且換手率低於45%，股價是有可能處於過熱的風險。
若配合著以上的周轉率來看，有四種可能性，若在配合價格(上下)的模式，那麼就有2x2x2 =8種可能。
我們舉簡單一點的例子，周轉率增加、換手率慢慢降低，股價走出上漲型態，代表這種漲勢屬於相對紮實的型態，周轉率增加，換手率也增加，股價卻漲不動，那就有可能是相對高檔，甚至是在殺盤中。聽起來是不是有點複雜？評估量價關係，其實原本就不是簡單的+-x÷的計算（如同以下的示意圖，每一個市場參與者有各自的企圖與籌碼型態）。不過，我們已經把原本複雜的數據盡可能簡化。奇怪，究竟是為什麼有人愛宣傳市場很簡單？？選股很輕鬆啊？到處開課喇賽這種似是而非的言論啊？
 
 
未來，我們會盡可能用簡單的方式來說明市場的複雜，但我不會告訴你市場很簡單。我們會依據使用者需求，繼續開發有創意的工具，幫助您簡化複雜囉唆的資訊，但我們不會告訴你不要思考，用一套似是而非的方法告訴你如何省去思考的功夫。投資人往往很希望快速的直接得到一個投資的建議，直接從data 跳到decision，但我們覺得長期來看這並不妥當，過渡簡化的結果往往是扼殺了學習的歷程，或忽略了原本可能看到卻沒有看到的現象。這一篇短文先簡單介紹一下什麼是周轉率什麼是換手率，讀者可以先在我們網站http://www.zarqarwi.com 直接瀏覽你關心股票的換手率與周轉率，並且對照一下股價的波動，如果有什麼心得或問題，也歡迎隨時跟我們討論。 只要有FB、gmail、yahoo或twitter帳號就可以登入使用。you are welcome。
   

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分析量價的工具 http://www.zarqarwi.com
 
以下是15世紀時從13世紀原稿複製的世界地圖，是首次描繪出北美洲海岸的地圖。

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透視量價的工具 http://www.zarqarwi.com

  

最近到餐廳吃飯無意間聽到鄰桌聊到股市的機會變多了，都是買了某一檔股票，後來漲了很多但是沒有即時獲利出場，最後有點小虧損，加碼過後又繼續賠錢，等待再一次的反彈後就要出場云云；就算沒聽到鄰桌的閒談，在我自己的投資經驗中也有無數多的例子，可以證明投資人在市場中最關心的就是價格的變化。在最近有一個調查是說，有六成五的台股投資人覺得技術分析有用。這很容易理解，價格是技術分析的主要元素，常看到與聽到的X線、均線、KD、RSI、等等玲瑯滿目的名詞都是直接或間接從價格數據衍身出來的數值。技術分析最早可以追朔到18世紀，認同技術分析理論的人基本上會接受「歷史會不斷重演」，如果歷史會重演，那麼價格走勢就是可以去預測的了。

 

歷史確實有重演的可能，但問題是價格走勢要怎麼分析？只是看型態嗎？例如以上這張圖，價格好比妙齡女子的輪廓，但是，真奶或假奶單從型態能夠輕易分別嗎？在肌膚之下究竟是什麼樣的成分？在每一種型態內究竟是什麼樣的構成？是我更關心的問題。

打從進入股市之初，我就很關心籌碼的問題。「籌碼」，簡單的說就是市場的資金流向，籌碼在固執者手上或猶豫者，是在大戶或者相對小戶？我認為都是價格走勢在未來要往上或往下變化的重要因素。因此，當我剛開始學習認識金融市場時，我最先使用的工具就是以下的圖表。這是雅虎股市提供的量價變化圖，每天的盤後，只要打入股票代碼，就能夠在股市資訊裡面的籌碼/成交明細選單下看到。

 

  

在pchome股市頻道也能看到類似的作圖。 

 

縱軸有當天成交的價位，橫軸是成交量。舉例來說，以上圖為例，在104的這個價位有126張成交，在101這個價位有684張成交。我們可以從價格與成交量的分佈中大致看出價格的壓力與支撐在什麼地方。

但問題來了，我一直覺得有個疑問。在101這個價位的成交狀況，可能是大戶丟股票，也可能是收股票，也可能只是小戶自己玩自己的，有無限多種可能。如果我不曉得每一根住狀圖裡面的內涵，那我的判斷能夠更準確嗎？就是在這個問題的逼迫下，我們才發展出以下這種型態的量價圖：

 

基本結構跟以上兩種圖一樣（我們的橫軸是價格，縱軸是成交量；其實雅虎舊版的量價分佈圖是這樣劃的，我們只是在六年前沿用到現在）。但我們進一步分開買方與賣方兩張圖。為什麼？原因很簡單，因為成交量的基本定義就是買賣成交後的數據，一萬張的成交量，要是有人買一萬，也要有人賣一萬張，最後在券商與證交所的電腦系統內搓和後的結果。所以我們原本使用的量價分佈圖就好比看到價格的輪廓一樣。成交量是買方與賣方共同組成。一萬張的成交量，可能是100家的買方 vs 500家的賣方，也可能是1000家的買方vs100百家的賣方所組成。所以除了分開買與賣兩張圖還不夠，我們還要進一步分析究竟買家與賣家，所以就需要有一個買賣家強弱的對照表。

深紅色2000+：代表買入或賣出有2000張以上的券商 

紅色1000-2000：代表的是買或賣是1000張到2000張的券商 

橘色800-1000：代表的是買或賣是800張到1000張的券商 

以此類推，所以冷色系的藍色，代表的就是相對小戶的券商的買賣張數了。

全台灣目前約有1077家券商可以讓投資人下單。假設有某券商X，今天交易某檔股票，在五個價位分別賣出了200百張，他今天一共賣出了1000張，這家X券商在我們的系統中就會以紅色區塊來表示他的交易狀況，同樣的，Y券商在三個價位有交易，最後累計的張數是400張，那麼他就會被系統以綠色來呈現他的交易分佈狀況。買多少就是買多少，賣多少就是賣多少，每一股都是科學計算下的結果。
台灣的股票少則10來家券商，多則上百家券商參與交易。一千億的成交量大約是一百萬筆的數據，一千張的成交量大約要五張報表明細，這麼複雜龐大的資訊量如果透過我們的系統，就一目了然了。當然，價位變化仍然是重要的，因此我們用藍色的箭頭指出今天的收盤價格，綠色的箭頭表示前一個交易日的價格，黃色的箭頭表示這兩天的交易是收在同樣的位置。如果當天只有藍色的箭頭是什麼意思呢？那表示有價格的跳空走勢。只要看箭頭的相對位置，還可以知道價位的跳動，這樣是不是很清楚？

 

不論你以前是技術分析派、基本分析派、市場派或只是一個單純的散戶，不隸屬於任何門派，你都可以使用這套工具。更棒的是，不管你是用什麼樣的選股系統，你也可以將這套工具嵌入你原本的分析邏輯內，而不會矛盾。市場已經有類似的工具給投資人使用，但報價至少是每個月四千台幣起跳，資本市場修道院提供的這套工具，在2011年5月中全新改版，只要有yahoo, fb 或gmail帳號就能使用，而且還是免費的，網址是在http://www.zarqarwi.com，還不趕快去玩看看。

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http://www.zarqarwi.com 在2011的五月天悄悄推出改版。對後台最大的改變就是將系統自動化，讓資料庫與運算都在雲裡XD。開始上線兩年多來，我們的網站都是用半手動的方式提供服務。
手動？是的。因為原本的系統是離線版給專業投資人或法人的設計，並沒有打算將資料吐到網路上。但隱約感覺整個資訊脈動的演變越來越劇烈，轉眼間，突然身邊的人都開使用撲浪、臉書，手機的規格與功能也顯著的在變異中，強大的免費app如春筍般大量湧現，好像雨滴般慢慢打在臉上，社交應用服務的相關應用更像是猛烈的大雨從天而降，覺得全身都濕了。不論願意或不願意，這股浪潮將所有人都捲進去，我們已經身在其中，資訊以爆炸的產出改變了我們看待世界的視野。
以往，能提供資訊已經是強者，現在，任何人都能用自己的方式提供訊息。強者除了提供資訊，還需要整合、消化資訊。用最精簡的型態呈現。單純的資訊產出已經不算是完整的服務，完整的服務還包括介面的人性，使用的便利性。
因為感受到時代在快速轉變，我們開始嘗試，將原本的系統轉型到網路上。起初從噗浪開始測試，提供我們自己產出的資料給噗友。檔案從暫存在plurk、flickr、自己的server，兩年多來經過許多的演變與修改。也從實際與使用者的互動中感覺到確實是有一股改變的脈動在進展的。底下這張圖，頗能表達我的感覺，這是我在http://www.baekdal.com/ 網站看到的一篇分析報導，提到在資訊消費市場上的模式轉變。
 

 

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這檔口罩股這兩天出現的是近半年以來的大量，"受惠"於核污染的恐懼陰霾，預期市場將會有強烈的口罩需求，跳空上漲第四天，有三個跳空缺口。以下是今日的買賣型態與K線走勢，從買賣型態可以看到相對大戶（黃色400 to 800張range）站在賣方，但漲幅仍有2.9% 。 互動K線連兩天有調節跡象（請參考前一篇口罩在漲什麼）個人目前偏空觀察。
keep watching

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