資本市場修道院

前三名：紡織、橡膠跟半導體。後三名：金融、其他與玻璃陶瓷類股。大盤籌碼轉弱。造紙類股整體籌碼看來是相對優秀的族群。

週一台股以1053E的量能小跌七點，收在7639，盤中一路豪邁北上，但若要一次挑戰季線除非有更多的量能與題材合擊，不然壓回修正也是OK。 今天漲IOT、LED與能源類股，前個交易日夯的遊戲全都掛。輪動還是很快。

週五台股以1024E的量能，上漲38點收7647。紡織、塑膠、水泥與電腦周邊設備是類股中最強勢的前四強，後四名是貿易百貨、造紙、建材與航運。籌碼的數據看起來還算強勢，在多方走勢中以這樣的數值呈現是可理解的，但指數已經來到相對高檔，即將挑戰前波的半年線壓力區，需要留意回檔。

週四的台股1212E上漲74點，收7608，光電、面版接棒上漲，金融、營建、航運在一旁休息，能源類股強強滾。手中的持股多單出脫部分，被婊的空單繼 續放著觀察。本波低點7254到今天的位置7608，上漲324點。市場開始歡樂就是多方要多點戒心之時。是不是從反彈轉回升，還可再觀察幾天。

1.船隻供過於求，BDI跌5.1%，第29天下滑。
2.澳洲AIG建築業表現指數降至46.4，低於50。
3.澳洲7月就業領先指標升至-0.599，連續第三個月上揚。
4.希臘6月通脹年率上升5.2%，高出歐元區平均水平三倍多。
5.歐元區第一季度GDP終值維持不變，上漲0.2%，與預期一致。
6.美零售銷售攀升速度創4年來最快。
7.美國第一季信用卡違約率下降至八年低點。
8.德國5月工廠訂單意外下滑，為5個月以來首見，月減0.5%。
9.法國5月貿易赤字擴大至19個月以來新高，飛機出口下降拖累。
10.歐盟銀行業監管機構公布接受壓力測試的銀行以及主要準則。
11.EIA上修全球石油需求預期，今明兩年全球石油需求增加每日150萬桶。
12.中國表示不會增加外匯準備中的黃金部位。




Edited by Amos Chen

週三熱的不得了的台灣。今天的台股稍微清涼一下，回檔14點，收在7543 ecfa缺口之上，成交量能是1038E。重量級的權值股各有表現。指數靠近挑戰季線的位置，多少要碰觸套牢與獲利賣壓。成交量能的內涵目前還沒辦法判斷。

週二的台股很熱。終場以千億量能突破前波ecfa缺口(7500)收在7548，盤面上電子、金融與傳產都有表現。漲勢整齊。前波觀察中的弱勢指標股（聯發科）已經連二紅，暫時還沒看到多方敗訊。

週一台股上漲109點，以908E交代量能。在國際股市表現不佳的情況下，台股可謂亞洲一哥，跟網球好手盧彥勳一樣ㄅ一ㄤ\，回補了六月29日的缺口7423點，距離ecfa缺口7500剩下61點。今天類股的漲勢看得出回到電子權值股，2454聯發科、2498宏達電、3008大立光等高價電子股都有不錯的表現，金融、塑化類股股今天也沒拖累大盤，扮演助攻的角色。中小型電子股休息，觀光類股漲勢還算整齊，整個盤面的氣氛又樂觀了起來。與六月初的反彈比較起來，七月初的漲勢在量能的部分是比較美麗一點，均量比六月的反彈多一百億。在技術面上也會加深，認為目前是走W型態投資人的信心。在技術面上今天的收盤位置也向上突破了20MA，每當來到這種關鍵性的價格向上突破，空方需要收斂一點。

1.美國5月工廠訂單下降1.4%，創14個月來最大降幅。
2.美國今年就業人口6月份首見下跌，失業率下降至 9.5%，創2009年7月以來低點，5月為9.7%。
3.人民幣尾盤再創匯改以來新高 本周已累計上漲0.28%，創出2005年匯改以來的新高。
4.滬指本周大跌近7%，創近16個月最大周跌幅。
5.印度央行將基準借款和貸款利率上調25個基點。
6.英國6月建築業PMI為58.4，略低於預期。
7.歐元區5月份失業率與4月份持平，為10%。
8.歐元區5月PPI月升0.3%，年增3.1%增速放緩。
9.BDI跌3%，第26天下滑。
10.美國就業報告不佳，原油收低跌至一個月低點，本周大跌8.5%。
11.澳洲礦業稅，最終決採資源租用稅，稅率30%。
12.德國擴大無券放空禁止範圍，對德國交易所的所有證券禁止無券放空操作行為。




Edited by Amos Chen

週四台股下跌75點，收7254，以836E交帶量能。今天盤面的主流是航運、生技醫療與中小型股，重要的電子與金融權值股全盤皆墨。美國、歐洲與中國都跌破了前波低點，台股杵在這個位置算是相對抗跌的一支產品，六月29日簽訂ECFA之後的指數持續下探，累計ecfa缺口為246點(from 7500)。下一個回補的缺口是六月十日的7181，距離今天的收盤位置還有73點，約1%的跌幅。

今天三大法人持續站在賣方，淨賣超168E指數的下跌與賣超的額度吻合，目前尚未看到低檔反轉的跡象。未來走勢究竟走A 或B，我們目前的看法是走A的概率似乎比較大一點，為什麼，因為在過去這段反彈其間，量能持續不足，這種上漲型態，單從籌碼面來看並不是很理想，因此當國際有重大事件波動時，同步向下跳空跟隨著反應。




但從技術面的角度，今天的收盤位置已經來到前波低點的平台區（是市場的心理鐵板），當眾人以為這是支撐這就是短線的支撐，市場總是具備指鹿為馬的凝態能力。單從技術面的角度觸及前波低點也會是反彈的引爆點，究竟是要在這邊打所謂的另外一隻腳？或者是直接慣破變成M頭？七千點是各重要的心理關卡。我們認為一旦慣破，過去這幾個月的套牢賣壓會毫不留情的逼迫指數探低，需要等待Q4前再看能否有好消息。

從基本面來看，二次衰退的陰影持續籠罩在全球市場。我們以為在目前的階段多單要謹慎，逢反彈調節多單。大型權值股目前還沒看到明確進場作多的訊號，題材蔓延在中小型主力股中，操作上，持股的多單部位宜縮減比例。


參考：0701類股分析數據

週三的台股遇到米股大跌破萬點，以下跌 101點跟班，收7153。盤面的主流是航運股與食品、醫療類股。兩岸交流增加，航運上漲有理，食品與醫療這種民生用品無關景氣量窳，在今天上漲，似乎也有道理。聯發科 、大立光、鴻海、友達持續下探，台積電表現普普。高價電子以宏達電表現相對優勢，電子權值股幾乎覆沒。金融類股礎在開盤附近的點數，比電子稍強。傳產的鋼鐵與水泥也比電子相對抗跌。整個資金的走向確實有出電子進傳產與金融的FU。0629是台灣市場的重要里程碑，因為當日兩岸簽署了第一份經濟協定。簽署ECFA之後跌171點。這個ecfa 缺口什麼時候會補上呢？拭目以待。


大盤日K圖：

待續...

週二的台股下跌77點。收7423，六月十五日7454的缺口回補且用849E的成交量能慣破。金融(-2.7%)與電子期(-1.07)聯袂下跌。亞洲 股市也開高走低同步收黑。歐元兌換美元1.225。感覺上週一整個嗨的氣勢又急速回到保守觀望的氣氛中。每天都很詭譎。這是市場常態。

今天早上，一堆財經媒體強推買金融。說阿。後ecfa啊，資金板塊會大移動。電子下，金融傳產上。金融期貨盤中走勢：




沒錯，金融類股的資金在這兩天有明顯的留入，但我們仔細分析金融類股的籌碼發現有高檔發散的跡象（參這一篇），不管盤面上多少分析師看好與推薦，我們仍堅定站在賣出的立場。香港2003年簽署CEPA時，金融股是有漲了一波，但金融股的漲勢是因為跟中國簽署協定還是因為適逢股市多頭？還有待商榷（在那個泡沫結束後期，全球股市都在走多頭）。我們認為這一波金融類股的短線熱絡，僅是題材的期待而已，金融類股是否能因此協定受惠挹注實際營收，提升股價淨值比還有待觀察。如果商品價格上漲的理由是是在夯題材，賣出的時機也應該在題材被熱烈討論之時。再次印證媒體的話如果能當成操作依據，大便就能拿來當稀飯吃。

延續昨天盤中的觀察，電子權值股聯發科（2454）來到近十個月的新低、台積電（2330）與台灣五十（0050）短線的回檔剛好頂在20MA附近，我們認為大盤往上攻堅，電子類股仍是不可少的重要成分，金融板塊移動說的講法，暫時視為短暫的題材，台股的結構仍是以電子為主。


延伸閱讀：來看看吧！外資是不是又買在高點？

台股週一（2010.06.28）成交量737E，收7500，金融、航運強強滾，聯發科好像身上的七孔都被射門，他的權值股兄弟2330，以量縮（三日均量的五分之 二）小漲收紅K，感覺整個電子股就是得了百日咳一樣的不健康。電子權值軟趴趴，作多要多小心點。從大盤指數來看，距離上一次的06.15上漲缺口是54點的距離。盤中來觀察這個缺口是否能成為支撐。

大盤日K圖：





從類股分析的數據來看：航運、食品與塑膠是籌碼最集中的前三強，後三名是化學類股、半導體與高價類股。昨天盤面最夯的金融類股是資金留入的主流，但籌碼的數據有高檔獲利出脫與價格悖離的現象。整體大盤的買賣力仍沒有明顯的由弱轉強的跡象。我們認為目前的指數位置，在成交量低於一千億的狀態下，以盤待變沈澱籌碼是相對安全的型態，反之，無量急漲或者直接跌破缺口7454都是盤中需要留意的警訊。

2454聯發科是我們要留意的弱勢指標，週一的量價圖型態如下，賣力實在（紅色千張的賣盤），附註在此一併參考。

週三下大雨之前的台股，774E下跌30點，收7258E，從日線的角度，指數仍在相對高檔，今日盤中的主流是觀光，但只有盤中是主流，收盤時以食品股與 潤太集團最夯，其餘類股與個股漲跌參差不齊，聯發科與鴻海走勢還不差。金融股感覺意猶未盡，有要打算進入下一個Run 的FU~

從0623類股分析數據，來看，如前一日的分析所提，今天籌碼最集中的是傳產類股，前幾名分別是營建資產、食品、航運與紡織纖維。光電、通訊網路與水泥是今天的後三名。大盤的買賣力數據（GSO）在目前的回檔中呈現弱化（最後一欄），因此我們，整體來看目前盤勢並不算是多方理想的買點。少數強勢股當然可以走自己的路，但盤勢在變化中的細節我們需要誠實以對。


成交量能仍是每天要觀察的重心。高價股轉強、龍頭電子繼續啟動是多方可以安心的訊號。反之亦然。

六月22日，台股在激情一天之後即刻冷卻，成交量回到765E的水位，下跌17點，收7612。盤中走勢有越走越軟的跡象，昨日強勢族群剩下金融與航運，台積電、聯發科與鴻海都回檔休息。水淺無魚。休息可以走更遠的路，前幾天提過，無量的上漲不見得多頭是好事，拉回整理再上，讓類股整齊的輪動會更好。

從法人數據來看，今天仍舊是外資朋場，三大法人淨買30.8E，外資包辦了一半15E。


從籌碼類股分析的數據看，今天最勇猛的是航運類股，其次是電腦周邊、水泥、橡膠與金融等。這幾天最強的一軍休息（台積電），二軍上場，輪動方向似有往傳產移動。大盤的籌碼有高檔發散的跡象，指數來到這邊，難免有獲利回吐與解套賣盤出籠。從多方的角度，量能持續地補上千億，或者以時間（盤局）換取空間，是盤中看盤的重點。

週一的台股，在消息面的激勵下，以1083E上漲142點，收7635。前一個交易日在六百億之後來一跟剛好千億的量。說少，是比前一個交易日多快一倍，說多，又好像才剛碰到一千億的G 點。電子、金融與傳產都有表現。早上噴洩壓回之後緩步上揚，走勢還算健康。以下是今日期貨走勢圖。





台股現貨收盤，可以看到三大法人同步買超222E。

從類股輪動的數據來看，今日堆動多方的動能來自於，半導體、航運電腦周邊與金融類股。其中半導體的台積電(2330-TW)像是吃了威而剛，連漲七天，漲勢凌厲，買盤越買越堅定。航運、金融甚至水泥也有強者恆強之姿。塑膠、高價電子股與貿易百貨等二軍也有轉強的味道，是說，如果大盤要繼續走多，二軍是不是也應該展露一下春天的氣息，讓輪動更均勻？目前最弱勢的鋼鐵、造紙、生技醫療與資訊服務如果是反指標，那麼當盤勢要反轉時，我們是不是可以把他們的漲勢視為盤勢逆轉的訊號？以上是對多空走勢的預先規劃。

沒有人知道明天如何，但我們可以預先設想好可能的情境。當盤勢進展時才會有足夠的反應時間去決定。以下是幾檔關鍵的指標股的量價籌碼(2330-tw, 2317-tw, 2882-tw, 2448-tw,1722-tw,2002-tw)：

今天收盤在7440，上漲93點，漲幅1.28%，以1321E交代今天的量能。六天的橫向整理，今天帶量向上，可以進一步推測，過去出量的密集區的籌碼結構是紮實的多方吸納，六天前的大黑棒，開盤的高點7507可能不是高點，仍有突破的機會。是否如此？就以今天1300E作為盤中判斷的條件之一，向上發展的成交動能需要緩步增溫的推力，帶領指數向上。從指數來看，來到相對高點的投資風險也相對增加，震盪會越來越激烈。




法人買賣：
外資：+ 115.14 億
投信：+ 11.92 億
自營商：+ 5.69 億

＝＝＝多方思維＝＝＝
走出量上漲可能的模式：
量能 EX＞1500E，雞犬升天型，大小股全部嗨翻天。
量能EX≒1300E，快速類股輪動。

＝＝＝空方思維＝＝＝
跳空開高爆量收黑，走0910的翻版。


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近五日類股買賣力數據如下。大盤GSO已經明顯轉強，值得留意的強勢類股是化學、高價、油電燃器與金融等。相對弱勢的是汽車與紡織。看來是類股輪漲的格局。

今天台股大盤上漲89點，成交量977E。日K吞掉昨天的黑K。收在7346，站上了七千三百點的心理關卡價位。延續前一日的盤勢分析，一旦大盤量縮止穩，即是操作上的反轉訊。

待續......





大盤的GSO數據仍舊為負值，但卻上漲做收，表示可能有大戶、或法人在當日交易中停損出場。0916可以留意這是否為短線反轉訊號。

強勢籌碼類股：油電燃器、其他電子類與電腦周邊等。
弱勢籌碼類股：光電、鋼鐵與與化學。



要怎麼解讀數據？ 物極必反。今日的弱勢，可能是明日的強勢。貼近盤面的動態觀察，隨時記錄。