資本市場修道院

12:40 漲幅 5.79%。 參 http://www.bxgtd.com/info/LME.asp

對明天的鋼鐵類股會有什麼樣的影響呢？

走勢除了漲跌就是盤。盤整的意義在於醞釀新的方向或延續舊趨勢。從技術面來看，當股價走到高點不過前高，低點也不破前低的連續走勢，成收斂狀。理論上有以下型態：上升的三角收連盤勢，與下降的三角收斂的盤勢。除了走勢也需要同時配合量能的變化配搭分析。籌碼被鎖定的標的當突破C點時不應該以爆量的型態交代。在投機交易比重日益增加的資本市場，走勢型態學是共通的語言，因此有些投機客會在價格進入收斂整理跟隨大戶佈單，當走勢來到收斂末端時以邊拉邊出的模式將收斂區間的投資買單一鼓作氣全數賣出。



在上升型態中K線低點有墊高的趨勢，先前打底的籌碼不能在盤整區釋出，如果在盤整區緩慢釋出，可能在突破C點後以大量出貨對控盤手來說，操控價格走勢成為某一種典型的走勢並不是難事。型態上為盤整走勢不必然代表未來能夠持續向上，特別在收斂的末端需要以量縮交代而不能相反，若以大於五日均量的量能交代並且以低換手率呈現，有可能為失敗的收斂型。




在空頭走勢的三角收斂，常在B點出現大量的成交型態，這種量能會讓以技術分析為思維背景的投資人以為是在低價進行出量的換手，但很這種判斷卻一樣不是必然，低檔出量可能吸引大量的技術分析派投資人，因此以螞蟻雄兵的姿態堆砌交代量能，籌碼依舊十分分散。若B點以量縮價漲的型態，則為結構性的技術反彈，但反彈終究不是價格穩定上漲的基礎，因此在空頭走勢的收斂三角型態中，若成交量一直以量縮交代，那麼就不可能產生有意義的結構性支撐。反之，若在C點出現有意義的換手，價格走勢不會向下而有機會向上突破。

當股價進入三角收斂時，除非是主力控盤有心的停頓，就是被暫時流放。分析走勢也是一種文本閱讀的詮釋，以預設作者（implied author）的預設思考每一天、甚至每一區間走勢的意涵是在主觀意志下的掌控是一種常見的「習慣」！但文本閱讀並不只有一種可能，每一天的成交換手中並不一定都有明確的意義。這種沒意義的換手卻可能是最常出現的現象。因此對分析者而言，判斷盤勢究竟是有意義的整理或非意義的自由交換，是更重要的訓練。兩者如何區分呢？在區間內的買與賣能看出什麼樣的端倪？

我們的作法是參考換手率的數據，當成交量的內容以低換手率交代，那麼這段區間的換手（結構）並不紮實，此外也要觀察是否有特定買家（或賣家）持續進場。

參：國泰期貨之「三角收斂型態」http://www.onrich.com.tw/asp/bbs/indi/showpage.asp?ClickID=442

 

價格走勢要進行到什麼位置叫做高？對空頭與多頭走勢的個股有不同的判斷。長線空頭走勢的個股，當價格靠近BB中線可能已經是頂點，長線多頭走勢的個股即便突破BB上限，依舊有機會繼續突破，高與低的判斷條件依據不同的Band width而有不同考慮，因此判斷高點的第一步可以由技術面作篩選。

第二步是從量能的變化作判斷，股價在相對高檔若出現大於三倍的五日均量，需要進一步判斷是攻擊量或短線被出貨。
a.如果是MT+的型態則有續攻的力道，若出現高檔的MT-就是短線高點的訊號之一，
b.ssbp size 遞減也是訊號，
c.配合低點遞減或收盤價跌破前兩日K的收盤價位。
 
以上也是DSC法則的舊版本。

在前一篇貼文「換手XX換手XX在換手」提到籌碼與價格的悖離型態。高檔的悖離型態是籌碼集中但卻守不住股價，為什麼會這樣？這種悖離的成因無法從短線分析找出理由，需要從更長的結構去推測成因，坦白說我們也僅能從現象去臆測，沒辦法算出究竟股價要上漲幾根才會回檔，以及回檔的幅度與時間需要多久。我們的臆測是根據價格的位置去判斷推升的力道是否到了極限，因此當出現悖離型態的籌碼分佈會被我們視為短線高點已至，這個現象的理由可能是因為標的本身的長線結構，也可能是因為外部因素（如產業的系統風險），不論是什麼，我們在當下並不需要特別在意，需要在意的是如何在操作上因應這種現象。DTIL之高檔悖離的籌碼型態圖如下：


X股，1D的型態。



X股，2D的型態。