資本市場修道院

秘密才能賺錢，很簡單吧！但這是什麼道理呢？就是透過資訊不對稱，在看似公平、自由、開放的資本市場替自己安置在不敗的位置，先知先覺者賺後知後覺者的錢，要不然錢從哪來？？資訊一旦揭露，就會對投資地位的評等性造成衝擊，這也不是什麼複雜的道理，因此有權力控制資訊傳達的人，若同時是股票持有者，利用自己的優勢上下其手雖然有觸法之虞，但合乎人性，這是為什麼我們會觀察到「利多不漲、利空不跌」的原因之一，因為發佈利多可以藉此出貨，而利空也可以趁機進場。

秘密是不能說的，一旦被說出，就不是秘密。若發現秘密已經不是秘密，這該怎麼辦呢？修理與折磨是常見的現象，先套你、養肥你、最後再屠殺你。有一檔股票的線型在去年七月之前看起來都很OK，但局勢卻在不知不覺間反轉，反轉的理由不論怎麼與消息或基本面搭配分析都沒辦法對攏，當然也跟次級房貸沒直接關係。最近才知道怎麼一回事，有人用大筆資金跟單，替他算了一算，一共用了兩億多進場。依照最近出場的價格換算，這位跟單的先生或小姐賠了一億四千多萬。

如果你知道某一檔股票會漲或跌，最好是自己放在心裡，不需要大肆宣揚，買進的模式也需要留意，假設今天要買十張，可以分批買，慢慢買，在盤中或收盤前買，分批進場除了可以避免被叮上，也可以增加對標的的盤感、分散持股風險。萬一進場的標的是這種有人天天看守的個股，被折磨的半死是常有的事。

早上橫掃了一下盤面，一面通紅，漲勢凌厲的個股大部分是跌深的股票，如茂迪、原相、伍豐、旺玖、台半、迅杰等。 對照一下K線，這些在今日表現強勢的個股也是近期的領跌股。跌深就是一個利多。但問題是跌多深算深呢？這個問題恐怕沒有一個簡單的公式可以解答。如果反彈的模式走的是技術性反彈，他不一定需要穩定的籌碼配合也可以產生，技術性反彈的時機是隨機沒有通則。

若國際股沒有進一步利空的衝擊，大盤今日往上可期，但今日上漲的意義對於解度未來走勢的意義在哪？從籌碼分析的角度來看，從多方的思維來看，點數往上收，量能溫和放大，橫盤整理對多方有利，反之空頭走勢還在孕育中。在輪跌與輪漲之間，從中長線的角度來看，我們仍需關心穩定的長線籌碼是否開始穩定進駐，成為指數上揚的基礎，多與空其實是同一套思維。

待續....

過一個年，期間國際股市持續走弱。 台股今日的走勢是跟隨國際水位的修正走勢，上下的波動是尋找相對合理水平。美元兌換日日幣在年前是106.5，目前是106.91。國際股的平均跌幅約3%，台股若回檔來到這個位置也是合理的推估。從大盤的技術線型來看，從0122重跌五百多點以來的走勢持平在一個狹幅的區間。這一點與前波在1218與0109反轉向上以來的型態不同，另一個不同點在於這段區間的五日均量大約都在1100e。趨勢尚未明確，但我們也觀察到個股的表現差異非常激烈，破底的繼續破底，逆向走揚的股票在年前已經表現了一波（ex 2330台積電）。

在我們的分析中也看到外資或大額法人的操作也傾向非常短線的模式，三四天就要定生死，這也間接反應出市場參與者對局勢的保守看法。在長線持股者尚未塵埃落定前，大盤持穩還在未定之天。


待續....

台股今日開盤在8245（上漲48點），終場收在8101，下跌77點，成交量是1702E，今日高點8300，低點8004，其間差距296點，吻合昨日0116的盤勢分享。「 台股跌了快250點，但法人仍舊淨買超，誰在賣？誰在買？。這個盤感覺上非常詭異。如果今天是進貨盤，未來的上下震動恐怕會激烈到讓投資人上吐下瀉。」


今日的三大與信用交易數據如下:：

17日集中法人 詳細
外資：- 59.99 億
投信：- 4.04 億
自營商：- 15.75 億

17日集中資券 詳細
融資：+ 17.7億
融券：- 34845張

三大賣超，融資增、空單減。
這兩日強勢的金融期收盤在1068，並且呈現出一根非常激烈的下影線。
電子期也出量收紅在304。

0117跌幅深重的族群是傳產，電子與金融是相對強勢的撐盤要角。由於傳產類股近日為台股的強勢族群，今日的跌幅應可視為獲利出場，推測資金"可能"轉入其他族群。金融今日仍舊強勢！從金融期與電子期來看，都以相當的量來交代這兩天的內容，有量就有結構，有量就有可能產生結構性的改變（換手），若三天內不跌，可以進一步推測這一局是大人在玩的。

三通與大中華概念的族群已經開始受益於這次的立委選舉結果，資金挹注台股可期。與台幣有關的新聞可參考：
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匯銀人士表示，部分進口商認為新台幣短期升幅已大，昨天美元買盤增加；加上央行有意對新台幣的猛升行情「熄火」，昨天放手讓海外投資款項伺機出籠，以抵銷外資匯入力道，新台幣匯價因而在平盤附近遊走。--- 聯合新聞網，2008.01.17 03:00 am

今天台股開盤在8316（上漲143點），盤中成交放量到1400e（11點）。推測原因是跟隨美國股市昨日的反彈，昨日美股數據如下：

外資延續昨日的愛台行動今日繼續買超220e，自營商第二名，投信保守。今日台股收盤在8428，上漲255點。成交量放大為2105e。今日的高點有越過01/02的8532。美元兌換日幣在台北時間下午五點整的價位為107.55，四小時走勢如下圖：


從貨幣走勢來看，國際股仍舊是弱勢格局，亞股今日除了台股外全部開高走低，跌幅不淺。這也是台股盤中走低K線收上影線的理由。在國際股走弱、臺股表面翻多的態勢下該如何觀察？



由於國際資本的迅速連動，假若國際股持續疲弱，台股的多頭不能僅靠短線的激情演出，當政治面的利多發酵完畢，下一個題材與利多在哪？值得留意的是港股今日的跌幅？究竟是在發酵什麼利空？

待續...

對我們來說利多獲利空的消息面僅是非常次要的參考，把錢實實在在的換成股票才是真正的多頭訊號。除了上市上櫃非常重要的經營核心，基本面的資料是不可能輕易流出，因此判斷一家公司的獲利體質，籌碼才是可考的依據。特別對中小型的上市上櫃公司，有人發現有利多題材時，一定偷偷佈局，暗暗吃貨，吃貨完畢才會慢慢讓消息走漏。大型權值股的動向主要是跟隨國際連動。

股價波動的本質是籌碼，籌碼蛻變的過程是在交易中被完成，這是價格與籌碼之間必然存在著辯證關係，價格走勢既是連續也是不連續，這是因為籌碼的進出使然，以金融股為例，選前選後態勢丕變，參以下金融期日K：




立委選前一黑吃三K，選後直接出量跳空走高再走高，今天繼續往上噴出。0111與0114之間存在著結構性斷裂！這是什麼意思呢？這個意思是，沒有人可以預先知道選舉結果，因此也不可能在這種不確定下佈局，新的佈局是在0111，因此今天上漲只是佈局的第二天，對佈局者而言今天仍舊在進貨的機會不小，因此走出量縮上漲惜售的型態。若依據價格走勢見到價格超越bollinger band甚多就去放空，那麼今天就吃鱉了。願意在這著部位進貨佈局者有多少籌碼我們無法得知，因此不能根據一般的技術分析去決定買訊或賣訊。以上是對價格走勢不連續性的一個簡單說明。這個說明除了可以作為判斷持股是否賣出？也可以判斷哪些人在鬼扯。什麼意思呢？如果有人拍著胸脯說他依據XXOO技術分析在0111進貨，鬼扯的機會非常高。

回到上圖，個人判定金融股開始了結構性的變化。可列為後續觀察重點。

以下是週五美股收盤數據：