資本市場修道院

通常我們會認為吃貨（吸納籌碼）要在股價相對量縮與盤整的時期，確實有不少股票是呈現這樣的型態，當市場交投冷清成交量縮時，有特定買盤不論大盤的盤勢好壞，就是有紀律的針對特定標的買進。這是我們最熟悉的吃貨。盤整終了在出量時，就是要往上攻擊表態。但吸納籌碼也可以有其他型態，股價走到相對高檔（已經漲了五根漲停）後，大戶才狂買，買了就不動，買進額度佔成交比重六成以上。這也是一種吃貨型態，但從技術面來看，會以為是高檔放量，於是直觀的認為這是被出貨的型態，積極一點的投機者會選定這樣的標的進場放空。

但一放空之後會發現情勢詭譎，股價緩步揚升或者繼續急拉，偶有回檔下墜也跌不破短期均線的位置。基本面或消息面也許看不出任何異狀或資訊，這種吃貨型態的股票會讓技術面在短線上看起來十分難以理解，但是價格會說話，雖然看到高檔爆量，但股價就是不跌，這種型態的標的，只要回檔都是多方加碼（空單回補的訊號），在解讀上需要排除爆量被出貨的迷思，爆量雖然可能出貨，但也可能是更堅強的換手。一旦多方換手成功，股價就只有一個方向了。

台股有些中小型股目前是走這種格局。與大盤漲跌不見得會有正相關。這種股票未來很可能上演嘎空行情。技術指標頓化產生於量能變化的內涵脫出常態分佈的理解。