資本市場修道院

「不同的類股之間能否做比較」？這問題或許就像老虎與狐狸之間究竟有什麼關聯一樣！我們可以歸類某些共同特質：

四隻腳
利牙
尾巴
肉食性
皮毛
靈敏
運動

但每一項特質都只是從整體粹取部分來觀察，只是單一角度的陳述。看起來類似，但從外表來看卻是天差地遠。從動物生理學的角度來看，動物肌肉的成分並沒有太大差異，器官的分佈位置也是，不同物種間的重要差別是社會行為，於是讓我們有興趣的生理差異，是賀爾蒙、皮毛的變化、脂肪分佈等這一類與生存環境互動的調節器官。

整體不等於是部分的加總，但分析部分卻可以幫助我們理解整體。老虎與狐狸就好像是權值股之於中小型股，老虎不是狐狸，但老虎與狐狸有類似的地方。他們類似的地方在於我們將數據拆解成比較細微的片段，例如：「成交量變化」、「大戶買賣變化」、「融資券變化」、「法人持股狀態
變化」等數據，「變化量」是分析關鍵，要看出變化量就是要做連續性的觀察，記錄每日的差異，就好比紀錄體重、心跳與血壓，這是分析的第一步，知道了最基礎的紀錄，還要進一步看量能的內涵是什麼樣的「變化」，於是我們會再看成交量的內容是法人、大戶、或散戶，或者進一步配合信用交易數據、周轉率來分析。

「不同的類股之間能否做比較？」不同的類股不具備相同的比較基礎，理論上不能做比較。只看不同族群的EPS是沒什麼意義的。但我們對每一天的成交量與成交量能細緻的分析，可以幫助我們掌握類股間的差異。魔鬼就在細節裡的意思不只是因為細節可以透露出更真實的狀態，而是真實的狀態，唯有透過對細節的分析才能掌握。