資本市場修道院

b

日幣走勢有回穩跡象。在今日下午3:00左右回到114.80的部位。在台北時間03:50回到115.31。跌勢凌厲。若持續這種走勢，那麼晚上的美股OK。

以上是合晶於0816的成交內涵，多方強勢且有結構群的支撐，此為隔日強漲型態的籌碼。

參與市場交易的玩家百百種，在我的觀察中，有一種是最激烈與活潑的型態，這些玩家我稱為狙擊型bp，他們專找那些走勢看似優秀的標的下手，讓股價於當天收漲停。隔日，這些狙擊手再一次性的把前一日買進的持股全盤釋出。這類狙擊模式的獲利約2%。

如果能夠找出這些狙擊型態的玩家，與之對作，目前的統計中傾向有利可圖。因為這些如同蝗蟲型的狙擊者會將原本安定的結構攪亂，因為市場的開放性，當他們在攪亂的同時必然吸納了一堆不相干的bp進駐。我也曾經觀察過，那些被狙擊的標的不一定都是受害者，有時候狙擊手反而成了獵物，當天的股價不僅沒有收到漲停，隔日持續重挫走低，這些狙擊者不僅沒有獲利，一樣得忍受失敗的風險。不論是狙擊成功，或失敗，這些被狙擊的對象短線股價都走低。

伴隨這個經驗觀察的發現是，若股價開高走低是因為這一類一次性的狙擊獲利，股價往往會繼續疲軟好一陣子。及使不是職業性的狙擊者，一樣會造成同樣的狀況。這是個可轉換成利益的觀察。因為我不難從統計與分類算出，哪些標的經歷這樣的現象。

萬一自己操作中的股票被狙擊。快速離場為上策。

我進入專業投資人的年資約五年多，算菜鳥的級數。離開原本安定的工作，向銀行貸款了四百萬後與朋友一起出來創業，一切從零開始。進入這一行前我連什麼是K線都搞不懂，更別說分析財務報表，是資本市場百分百的門外漢。對一個三十好幾的男人，創業只許成功沒本錢失敗，我自認兢兢業業的過每一天，帶我入行的朋友教我什麼我就學什麼，每天例行的工作就是寫報告。開盤到收盤的時間我寫盤中報告，收盤後整理資料寫盤後報告，下午到晚上處理轉檔資料，一天工作結束後再次上床時已經凌晨一兩點了。這幾年下來累積大大小小的觀察報告大約一千多篇，交代這些不是在秀自己有多認真，我想表達的是市場沒有容易賺的錢。

年初因為一些不愉快的事情單飛，先前的獲利全部吐出去當分紅，一切從零開始。這真是痛苦的一課，深感「經營」這東西要靠明確的制度來維繫，縱使再熟悉的朋友，一碰到「賺大錢」，對人性是現實的挑戰。利益擺前頭關係拋腦後是人之常情。過去的已經過去，但過去留下的經驗可不能隨風而逝，這也是資產。

時間就是金錢，自己當Soho就要自己想辦法將工作資訊化系統化，盡可能讓個人的能力Expand，在三位工程師的協助下，這幾年下來研發了兩套資料處理系統，原本一週才能完成的工作縮減到一天可以處理好，原本要一天處理的資料可以在一個半小時內完成。對資料處理的部分有進展讓我欣慰，但老話一句，在這個動態的市場上沒有容易賺的錢。紮實的學理與靈活的操作需要同時配合缺一不可。尤其在實戰中，心性的穩定度更是挑戰。

上個月認識一位作期貨交易的朋友，他看我每天忙著紀錄報告跟轉檔製作資料，建議我到無名網站註冊，多跟同行資訊交流，或許可以認識志同道合的伙伴，交流之後，或許產生智慧的火花也說不定，於是我就在這裡開張個人的網誌。設立這個部落額不是為了吹彈自己多厲害，我，一點都不厲害。失敗的經驗不可勝數。雖然菜，但我瞭解操盤手的成長要素之一是誠實面對自己的痛苦，如果有機會（也有足夠的勇氣時），我會記錄在此。成功的經驗留給別人去分享。是什麼就分享什麼。

誠實是資訊交流的基本倫理。

再聊

該如何進行分析？聽起來是有點奇怪的問題。進入這一行也不是三兩天，還需要回過頭來問這個問題嗎？我想是的。這個問題當然需要不斷反問。如何分析一檔標的，決定分析後看到的資訊。

我們習慣使用工具，由於思維的慣性與行動密切的配合，以致於容易遺忘了工具的限制，就好比戴上眼鏡的人對於鼻樑上那副20-30公克的外物沒有知覺，眼鏡與 眼睛已經融為一體，戴眼鏡的人以為他透過眼鏡所看到的一切就是真實（Reality），事實當然不是這樣，我們看到的東西可能是接近真實的資訊，也可能是 脫離真實的扭曲幻影。物自身永遠不可知，我們所看到都是浮光掠影，這是需要謹記的大前提。

既然不可知，那又何必分析？

我的意思不是要作個不可知論，我要強調的是感官的限制。感官的限制就是工具的限制，知道限制在哪，可以避免我們在思考時陷入混亂，以為自己看到的就是一切， 不，絕對不是這樣。並且，由於我既是分析者又是市場的參與者，我很難不把自己的主觀意識混雜到要分析的內容。這個問題我還沒想到妥善的對策，也不完全認為 這對分析一定是缺點，直覺能夠扮演的角色不需要過份輕視。目前想到的是建立評估參數，參數是冰冷不帶情感約定，例如換手率與價格就是一個參數，藉由參數的描述來 說明研究對象的狀態。

分析是為了把自己更推"近"事實。

我相信某一檔股票究竟是要漲或跌，都有其條件（註1），我的工作就是透過分析找出某一檔股票究竟是要走多或空，研判他目前的狀態為何？這個工作有點類似 醫生作診斷，也有點類似石油探勘專家。醫生除了透過問診，也需要透過各種檢驗工具來瞭解人的生理狀態，石油探勘人員在進行掘井工作前需要分析地質狀態。醫 療工具的進展幫助現代的醫生能夠更快速與準確的分析生理機能，"工具的發明"是根據不同的生理學理論與醫療需求而發展，學理與工具互為進步的因果，配合上 人的求知慾不斷邁向進步。

分析市場的現象我依據什麼觀點？我所使用的工具有哪些限制？

註1：籌碼結構的狀態。