資本市場修道院

大盤什麼時候會從高檔反轉？什麼時候又會止跌回升？有沒有一種指標可以作判斷？這個問題我們想了很久。對盤勢看法我們採取的是籌碼結構的動態的觀點，籌碼結構不會在一天內轉變，有量才有結構，一旦成形的買力結構需要有相當的賣力結構與之對抗。從經驗的觀察我們大約求得了一千張的買盤需要三千張的量能消化（出貨），每天買張等於賣張的成交量為什麼會有帶來向上或向下的價格波動？關鍵思考點在於僅觀察量能並沒有看到實際上的買賣分佈型態，因此我們需要個別求出買賣差額之後才能判斷上漲與下跌的型態是穩定的發展抑或背離的現象。

個股的數據累積成為特定類股的買賣力道，整體的盤勢則是所有的個股的加總表現。（註：在此我們暫時不去爭論整體不等於個股總和，我們並沒有忽略這一個事實，我們也沒忽略的是看到永遠僅是部分且是被扭曲的片面。我們當然也知道金融實體（REALITY）不可知，這也是早已經知道的COMMON SESNSE，我們也不在此深究。後者帶來的變動，讓市場呈現出任意性的特質比前者有過之而無不及）類股買賣力差就是在這種前提下設計出的產物。當我們使用任何技術指標時對他的限制我們永遠謹記在心。知道腿不是翅膀，他不能在天空飛翔時不必因此拒絕行走。所以，當我們看到大盤的買賣力差額數據在這幾天的量縮中開始有趨緩的現象時，就是提醒空單要有回補的動作或進場作多的預備。


止跌的訊號並不是一種數值。而是一種關係。





買賣力的數據多高算高，多低算低並沒有一套定準的NORMAL RANGE，與健康檢查的血壓正常值為「收縮小於120 舒張小於80」這類判斷不太一樣。但我們可以從相對關係的消長來推敲金融實體可能進行的變化為何？
八月六日開始有反轉的跡象。昨天八月十二日。大盤收黑但買賣力已經顯著減少的現象告訴我們，可能已經是低檔反轉的訊號了！

大盤從此要轉折到多少的位置？抱歉我不知道。也不預設。當盤勢出現買賣力為正值，但價格走勢卻無法有效繼續往上突破時，就要留意是否為高檔背離的型態！在相對高檔出量通常不是好事，這個大家都知道，但不知道的是:：在什麼位置？要出多少量叫做出量？類股輪動的格局應該怎麼進展比較健康？

目前的發展來看，一千五百億以下的量能，若持續往上並不意外，要留意的是跳空開高的型態。這種型態的危險性最大。碰巧這種型態的盤勢（紅通通）就像是一支香噴噴的雞腿，散戶的抵抗力最低。危險的量能要隨時調整，也許過了一週之後，健康的量能是一千八百億，再次出現兩千億也不需要擔憂。也許明天突然報量跳空，那麼就算是一千六百億也很危險。

經過這麼多年的學習，我們切身的理解預測會怎麼發展並不重要，重要的是當下的反應。