資本市場修道院

今天是燦星網通（4930-TW）上市蜜月第四與第五天。「蜜月」越來越刺激了。

買盤Buy Side


Sell Side賣盤


買盤Buy Side


Sell Side賣盤


4930燦星網通，初次上市籌碼分析(2010.06.23)
4930燦星網通，初次上市籌碼分析(2010.06.22)

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今天是燦星網通（4930-TW）上市蜜月第三天。賣盤遠勝於買盤的視覺效果越來越明顯。不論市場上怎麼傳言，投顧、分析師的推薦。學著熟悉自己有興趣的投資標的是保障投資人的最佳方法。就來繼續觀察，這樣量價關係還能夠讓蜜月維持多久？？

買盤Buy Side


賣盤（Sell Side）



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今天是蜜月第二天，以下是今天的買盤與賣盤的量價分佈圖，從下圖可以很明顯的看到Sell Side 比Buy Side 要強悍多，但今天的收盤漲幅是8.28%，初次看到這類分析的人會有點難以理解，為什麼賣方比較強勢的出貨，仍會讓股價收高？這就是市場有趣的地方（也是我們可能獲利的來源）。成交量的實際內容變化與我們的直覺會有落差。我們拭目以待，這種量能的分佈還能漲幾天？

買盤Buy Side


賣盤Sell Side

以小家電代工及旅遊事業為主的燦星網通（4930-TW），今（21）日以每股28元正式掛牌上市，一開盤以上漲6.78%的29.9元開出，盤中漲幅 8.92%，正式啟動蜜月行情，終場以29.6元作收，上漲1.6元，漲幅5.71%，成交量22266張。（資料來源：鉅亨網2010.0621）

選擇4930燦星網通這種首次上市的股票分析籌碼是很有意思的，因為今天能夠釋出持股的，是在興櫃買入的投資人，而我們知道興櫃的成交量是相對小的市場。因此，今天的籌碼分析能夠輔助我們判斷究竟是啟動蜜月行情？還是輪姦出貨？以下是燦星網通(4930-TW) 今天的量能分析，分別是買盤與賣盤的分佈圖如下：








我們可以隱約看到賣盤的賣量比買盤略強，怎麼看呢，從顏色對照就可以略窺一二，在我們屠例上，越大的交易買賣會以偏紅色區塊顯示，越小的單會以冷色系（偏藍）顯示。買賣單明顯差異的地方我們在以下標示出：





作了這樣的量能分析，會對於所謂的「蜜月行情」的說法要多一點戒心。其實也不止這檔4930燦星網通有這類奇怪的蜜月，從量價關係與新聞事件對照，實在完全不搭嘎。台股還有好些例子提出來給看官參考。是說，不知道作了這樣的研究不知道會不會惹上什麼麻煩就是了。

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市場到底有沒有黑手？這是哪門子的問題？這問題值得提問嗎？這問題當然值得仔細思考，因為只要在市場待過一點時間的投資人或投機客都會很自然的給「是的，有」這麼樣的一個答案。但實際上狀況真的是這樣嗎？當然不是。

沒錯，股價是可以被操作的，但是當我們探究市場到底有沒有黑手之前，先得界定所謂的市場指的是什麼，是某一個股？是某一類股？或者是大盤？假設我們說的是某一個個股，尤其是那種股本小於十億的股票，人為著墨的痕跡會比較明顯，因為籌碼小好控制，需要的資本相對少，例如前幾天貼的6165對敲分析就是一個例子





流通在外的股本約十億。一萬出頭的股價對敲個七千張，需要的本錢並不是七千萬，而是手續費跟交易稅罷了。經過幾年的研究下來，我們發現，台股股本越小公司確實有較為明顯的人為府鑿痕跡，在黑手的分類中，我們標定這種標的是屬於「單一主力」，所謂單一主力的意思是說，有特定人士在「一個意志底下照顧」，沒有對作，也沒有各據山頭的現象，就是一個老大一把槍，想要玩弄這種股票的市場資金除非有先照會過，否則就是被修理。

所以，排除這種單一主力的個股，其他有股本比較大的股票，就是屬於三國演義型態的各路人馬盤據的標的。可能有幾種狀況出系，土洋對作、土土對作、洋洋對作。分析起來比單一主力複雜，但這種股票是市場成交量的主流，比如說2409友達，流通在外股本882億元，以下是某日的量價圖型態：









從上圖我們可以看到買盤比賣盤明顯優勢，但這種買盤不會是只有一路人馬的認同，而是各投資機構綜合評比之後的現象，這個的意思就是說，並沒有「某一支特定的黑手」可以主導這類股票的價格走勢，而是以合力之姿來決定、演化價格的方向。因此，回到我們起初的提問「市場究竟有沒有黑手？」這個問題時，面對這種股本與類型的股票，我們所謂的黑手，其實講的是某種主流的趨勢，而不是某種單一的意志。能做出這種區別，才能之道自己應該研究與著墨的方向是什麼。對於數據的解讀會有另一層的體會。因此面對該類型的股票，對於產業面的熟悉度應該是輔助投資（或投機）的重要依據。

用功、掌握關鍵資訊且有資金實力的投資人（或投資客）就是這種類股的黑手（主力），在概念上與前一種單一主力有別，這種類型的黑手我們定義為多重主力。他因時、因地而隨時變異有所不同。


以上是討論到個股，那麼有沒有一隻手可以控制市場的方向與趨勢？所謂的市場如果指的是大盤，這種股本更大的交易標的是不是有一隻手可以左右他呢？如果我們同意以上多重主力的分析，那麼我們應該也可以同意，面對更大股本的標的（例：集中買賣市場），就沒有一隻手能夠完全的掌控，台股是全球資金連節的其中一環，政府是扮演很重要的角色沒錯，有官股銀行在市場，有各式各樣的資金可以作為政策的工具，但莊家的影響力會隨著市場開放的程度減低影響能力。我們可以把政府當成是市場的某一支重要力量，甚至用黑手替他戴上帽子，但他也不是決定性的力量。

從前年金融風暴，雷曼兄弟倒閉的逆襲我們可以看到，全球股市的連動是正相關的，並沒有任何一個開放的國家逃過這場金融波濤，即便是作莊的政府也不能逆勢而為。因此，當我們要回答究竟市場（大盤）有沒有黑手時？思考的格局與維度又與以上個股的案例不同，不論問回答有黑手（指作莊的政府）或沒有黑手，都無關實際投資或投機的痛養。喊爽與事後諸葛兼具打屁的成分比較高。

大盤漲說黑手拉，大盤跌說黑手壓，不論怎麼講都對，這個的意思就是這種講法都不對。自嗨用的阿Q語法。

我們提出「市場究竟有沒有黑手」這個老掉牙的問題並不打算給一個老掉牙的答案，而是認為這個問題有必要加以深化、複雜化，展現出問題本身的實際維度。這對投資人（投機客）才是有思考意義的方向。在金融的世界裡，人云亦云只有等死的份。

看官若覺得這篇文章有用，煩請推薦或者轉撲，或覺得是一篇放屁文，也請多忍耐或批評。Z有空一定會奉陪。
對自己手中的持股的籌碼狀況有興趣想進一步瞭解的，歡迎到http://www.zarqarwi.com 查詢。謝謝。

幹！！！zarqarwi

阿毅憤恨的看著小薰離去的背影。小薰是專門幫大戶下單的金牌營業員 (請在脖子掛上金牌業務四字)。

阿毅：小薰，看到沒有。那個5978就是我拉的。

小薰：嗯。好棒喔。

阿毅：晚上一起吃飯談股票吧!

小薰甜甜的說：好啊，收盤後見。我順便幫你開個戶吧！

阿毅：這哪有什麼問題～

這天，阿毅順利約了小薰出來聊股票，卻見小薰把電腦拿出來上網，打上了http://www.zarqarwi.com ，問阿毅。

小薰：說吧！阿毅，你在哪下單的？你不是說佈局在5978嗎？

阿毅：對啊，買三千多張了。(煙~)

http://www.zarqarwi.com

阿毅：這是什麼？

小薰：連這個都不知道。這是Z的量價圖。從這張圖就可以看到個股的買賣力。也能知道大戶是否有進場或暗中賣股票。你這個騙子，不是說買了三千張嗎？

阿毅摸摸頭。搞不清楚狀況。看著小薰離去的背影，獨自抽了包煙後。緩緩打開電腦，打上http://www.zarqarwi.com  輸入5978後…..

阿毅摸著光頭，發飆了！

幹！！！zarqarwi

 (待續)

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註解：希望以後選股就像在看電影一樣。