資本市場修道院

出貨在股市的日常用語中表示股票持有人將持股拋還給市場，通常表示獲利出場，此外在定義上這一個（或這一組）持有股票的帳戶必須是握有相對大量部位的股票才有資格稱為出貨，市場上的散戶持有十張、五十張或一百張的股票，不論買或賣都激不起一絲漣漪，因此在賣出時也稱不上出貨，買進也算不得進貨。

有股票才能賣，有大量的股票才能出貨，因此在市場的觀察中，出大量就是重要的觀察依據，在相對高檔出大量，通常不是好事，"通常"的意思不是絕對，而是在概率上出大量與出貨伴隨在一起的機會大，至於是什麼樣的意義就得分析量的內涵才能進一步推敲。

既然出貨的目的是為了將手中的持股拋出，那麼要如何拋才能讓利益極大化？在我們過去的分析中，如果某檔股票吃貨一萬張，要把這1萬張持股全數出光的交易量大約需要他的三倍，也就是3萬張。這三萬張股票若要在一兩天內發酵，那麼持股者獲利的空間大約就是這段發酵的區間，以台股每天漲幅七趴為上限，越短出獲利的空間越少，從時間成本來看，時間短也是一項利益；若把持股者把時間拉長到一季甚至半年以上，那麼他要賺的就是一個大波段，一個大波段至少是三十五趴以上，在過去分析中，賺一倍以上的也不少。

瞭解這樣的現象對我們有什麼幫助？對我們的幫助是協助我們在日常的觀察中分析量能的變化。只要出量就要警惕，只要有特定人士不斷默默買進，也需要列入觀察。在觀察的應用上，如果我們推估某一檔股票被持有的張數是一萬張，若看到七八百張的日均量是不可能出貨的。以上分析適用於被單一主力介入的個股，以中小型類股為主。