資本市場修道院

價格走勢三部曲是漲、跌、盤。股票不會一直漲也不會一直跌，高檔、低檔的盤勢是替未來的走勢作醞釀。一檔股票究竟要漲到什麼樣的程度會回檔？我們能夠判斷的依據是什麼？技術指標是一個參考，籌碼數據是另一個武器、籌碼的內容是細部的檢驗。在分析的流程中我們以技術指標作第一層的把關，因為對我們來說技術指標呈現的數據不僅只是表面的數字，他透露與蘊含的內容是某檔股票實體（Reality）的狀態，漲到不能再漲就表示貼近了漲勢的極限，反之亦然，因此這種漲到不能再漲與跌到不能再跌的轉折點會出現價格、成交量、與籌碼內容悖離的型態。

要怎麼判斷漲到不能再漲呢？從技術面來看，漲到不能再漲的意思是對價格走勢的比較，因此要有兩個交易日作比較的基礎，當然若時間拉越長越容易判斷，但也不能無限延長。要用兩天、三天甚至當日極短線的走勢作判斷依據個人操作習性而定。若價格在兩日內（或當日短線走勢）不見高檔就可能是技術性高檔的訊號。

成交量的內容可以出現什麼樣的輔助資訊？A出量、B量縮。「出量」可能是反轉的訊號、但也可能是繼續攻擊的前兆，在高檔出量的時候我們要留意究竟是哪一種可能性，依照過去的經驗，只要成交量大過五日均量的三倍以上，短線出貨的概率大，若配合上當日走勢為跳空開高走低，那麼短線轉折的機率又更增加。但最近我們觀察的標的在S交易日早盤第一個小時的走勢中吻合轉折的預設分析，但在第二個小時之後開始反轉，出量的內容變成了高檔攻擊的發起點，於是從技術面來看，在已經漲了二十趴的位置仍舊收一根很長的下影線，一天後繼續發動漲勢！S日的交易內容竟然出現有實力的大額買方。為了迴避短線漲幅過激的風險，我們調節了手中持股，等待理想進場時機，但時機往往在等待中消逝，是的，風險VS利潤之間需要有所取捨，但可不可能繼續研發出更有判準力的資訊呢？是不是等不到回檔買進價格時需要即刻反應走勢比預想中的更激烈？

但若相對高檔不出量而是量縮呢？若相對高檔出現量縮並且價跌的型態那就是訊號了。量縮代表買賣的意願退潮，退潮的意願若帶出價格碰觸兩日或三日低點，代表結構性的弱勢已經成定局。因此這種狀況下出場或反手作空是可行的操作。

價格走勢在往上的過程中，大額買方的數量與結構是一個重要的觀察。他代表走勢在上漲的換手過程是籌碼分散或集中化，若是後者則短線漲幅仍舊可期，反之高檔已經接近。在漲勢中的另一個重要觀察是價格。但若大額買方的結構無法有效拉台價格，出現籌碼與價格悖離的訊號，那麼短線高檔也可能到尾聲。我們將大額買方以Structure Support Broker Particle（SSBP）代表，當SSBP在上漲過程中遞減，表示短線高檔已近，我們將結構圖以代碼MT，MT+表示價格有效站上，MT-代表買方無法將價格往上有效挺進，因此當出現MT-的型態也是高檔已近。

小結：短線高檔的訊號從籌碼面來看是 SSBP遞減或出現MT-的型態。從價格來看是兩點之間出現有效跌幅。

短線低檔的判斷模式與以上的邏輯反向思考。出現悖離型態是一個記號，大額買方逐步遞增是另一個訊號。兩者若同時出現就是相對明確的買訊。以上是以機械論的邏輯思考金融市場，優點是明確，缺點是有脫離金融事實疑慮，市場並不是以天體運行的牛頓力學為法則，真實的金融市場是秩序與混亂的結合體，亂中有序、序中有亂。九次的金融觀察中也許只能看到兩次有意義的型態。我們除了判斷短線高檔、與低檔可能的價格走勢與籌碼內容為何，我們也需要分辨出哪些情況的量能是沒有意義的換手！價格走勢不會一直往上或往下，市場大部分的走勢是在無聊的盤局。